Equatic

Equaticは海洋ベースCDR（mCDR）市場における電気化学アプローチの代表格であり、海水電気分解を通じてCO2を炭酸塩・重炭酸塩として恒久固定すると同時にグリーン水素を併産する独自のハイブリッドモデルを確立している。直接競合としてはCaptura（海水からのCO2直接抽出）、Ebb Carbon（電気透析によるアルカリ度向上）、Planetary Technologies（水酸化マグネシウム投入型）などが挙げられるが、Equaticは「水素併産」という収益柱を持つ点で差別化される。海洋CDR市場は2030年までに数十億ドル規模に拡大すると予測され、Microsoft、Stripe、Frontierなど大手バイヤーの調達も活発化している。地理的にはロサンゼルス（UCLA）を起点に、シンガポール（PUBとの連携実証）、カナダ・ケベック州での商業プラント計画など、北米・アジア太平洋を中心に展開。年間数百トン規模のパイロットから10万トン級の商業プラントへとスケール段階に入っている。

収益構造はCO2除去クレジット（耐久性1万年以上を訴求）とグリーン水素販売の二本柱で構成される。CDRクレジットは現状トン当たり数百ドル水準で、Boeingが2024年に大型前払い契約（最大6.2万トン）を締結したことが象徴的で、航空・海運・テック企業など脱炭素困難セクターを主要顧客とする。グリーン水素はモビリティ・産業用途向けに地場のオフテイカーへ供給し、地域の水素エコシステム形成と連動。パートナーシップ面では、UCLAとの技術ライセンス、シンガポール公益事業庁（PUB）、National University of Singapore、AltaSeaなどの研究・実証連携に加え、商業化フェーズではEDF（フランス電力）系の支援、Boeing・Stripe・Frontierといったクレジット買い手のポートフォリオを確保。スケール戦略は「メガトン級プラントを複数地点に分散配置」する分散展開型で、既存港湾・脱塩施設・水素ハブとの併設による資本効率最大化を狙う。

技術的中核はUCLA Institute for Carbon Management発の電気化学プロセスにあり、海水に電流を流すことでアルカリ性流体と酸性流体を分離、CO2を炭酸カルシウム・重炭酸イオンとして1万年以上の超長期スケールで固定すると同時に、カソード側で高純度グリーン水素を生成する。この「ワンプロセス・ダブルプロダクト」設計は熱力学的にも経済的にも合理性が高く、CDR単独プレイヤーに対する根本的な差別化要因となる。UCLAから移管された複数の基幹特許（電解槽設計、ミネラル化制御、海水前処理）が参入障壁を形成し、MRV（測定・報告・検証）手法もEquatic独自プロトコルとして整備中。Boeingとの長期契約に代表されるアンカー顧客の存在はネットワーク効果を生み、後続バイヤーの信認を加速させる。規模の経済については、電解槽のモジュール化と港湾インフラ併設による設備投資圧縮が鍵であり、商業プラントでのトン当たり100ドル以下達成を目標としている。クレジット買い手側のスイッチングコストは耐久性・MRV信頼性に依存するため、検証実績の蓄積そのものが堀となる。